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穷查理宝典笔记

金句/感悟

  • 巴菲特说股票本质上是公司的部分所有权,股票的价格就是由股票的价值,也就是公司的价值所决定的。而公司的价值又是由公司的盈利情况及净资产决定的。虽然股票价格上上下下的波动在短期内很难预测,但长期而言一定是由公司的价值决定的。而聪明的投资者只要在股票的价格远低于公司实际价值的时候买进,又在价格接近或者高于价值时卖出,就能够在风险很小的情况下赚很多钱。这就是价值投资。
  • 想在股票里挣钱,必须深入了解公司的数据,辨别真假,而不是听旁人随便说,查理无须纠缠于股市沉浮,不断交易,不断做空。相反,我可以把所有的时间都花在对公司的研究和了解上。
  • 查理思考问题总是从逆向开始。如果要明白人生如何得到幸福,查理首先是研究人生如何才能变得痛苦;要研究企业如何做强做大,查理首先研究企业是如何衰败的;大部分人更关心如何在股市投资上成功,查理最关心的是为什么在股市投资上大部分人都失败了。
  • 查理说,如果我要拥有一种观点,如果我不能够比全世界最聪明、最有能力、最有资格反驳这个观点的人更能够证否自己,我就不配拥有这个观点。
  • 投资的本质就是寻找标错赔率的赌局!这就是价值投资。
  • 要怎样才能和狂热的对手竞争呢?唯一的办法是挖一条尽可能好的护城河,然后不断地努力加宽它。
  • 人们总是想要一道公式——但那样是行不通的。你必须估算公司从现在到无限的将来能挣到的所有现金,再把它们折回到现值。像市盈率这样的标尺本身是不够的。
  • 有性格的人才能拿着现金坐在那里什么事也不做。我能有今天,靠的是不去追逐平庸的机会。——查理·芒格
  • 我们赚钱,靠的是记住浅显的,而不是掌握深奥的。我们从来不去试图成为非常聪明的人,而是持续地试图别变成蠢货,久而久之,我们这种人便能获得非常大的优势。
  • 如果你只是坐着,等交易上门,那么你坐的位子就会非常危险。
  • 需要了解每个行业,每个企业的运作模式,来确定是否能挣钱,需要能够模拟经营,因为模拟足够准确很少犯错,所以能挣钱,这就是查理建议利用各个学科的理论,坚持试图确定后果的后果(的后果),建议通过反面论证来分析问题的反推吧。
  • 如果你确有能力,你就会非常清楚你能力圈的边界在哪里。没有边界的能力根本不能称之为能力。如果你问自己是否过了能力圈的范围,那这个问题本身就是答案。
  • 但普通人玩新股很容易遭受重挫,所以你要是觉得你是个天才,那就去玩吧,祝你好运。
  • 债券比股票理性得多。没有人会以为债券的价值会上升到月球去。
  • 开放式基金每年收取2%的费用,然后那些经纪商让人们在不同基金之间转来转去,多付3%到4%的费用。可怜的普通基民们把钱交给专业人士,却得到糟糕的结果。我觉得这很恶心。
  • 美国的法院不够集权,最高法院干预成本高。所以查理说那是个很神经的系统,但由于美国实行的是联邦制,没有办法阻止这样的事情发生。最高法院拒绝干预。
  • 查理说人们计算得太多,思考得太少,我觉得21世纪的现在,人们搜索的太多,思考的太少。
  • 在数百年里,水手害怕看不到陆地,海上航行都紧紧靠着海岸线。因为天圆地方的观点会让人相信海面可能出现大窟窿!!
  • 芒格始终对跨学科知识的掌握推崇备至,掌握更多的学科模型是极其有必要的。
  • 生活和生意上的大多数成功来自你知道应该避免哪些事情:过早死亡、糟糕的婚姻等等。避免染上艾滋病、在路口和火车抢道以及吸毒。培养良好的心理习惯。避免邪恶之人,尤其是那些性感诱人的异性。
  • 关注别人赚钱(比你)更快的想法是一种致命的罪行。妒忌真的是一种愚蠢的罪行,因为它是仅有的一种你不可能得到任何乐趣的罪行。它只会让你痛苦不堪,不会给你带来任何乐趣。你为什么要妒忌呢?
  • 芒格真的很喜欢研究其他人的失败,这也是历史的意义,如果不借鉴过去,那过去的经验有什么意义,历史又有什么意义。
  • 规模扩大之后行业会获得规模优势,更低的价格,更高的市场占有率进而导致垄断,但垄断进一步就会产生官僚主义,官僚主义又会腐坏原本的企业。所以生活就是两种力量之间无休无止的斗争:一边是获得上面提到的那些规模优势,另一边是变得像美国农业部那样人浮于事。
  • 微观经济学的伟大意义在于让人能够辨别什么时候技术将会帮助你,什么时候它将会摧毁你。
  • 这个不同的角度可太有意思了,科技的发展生产力的提高不一定是能挣钱,可能带来的是新的产业革命,也可能不会,但是消费者是既得利益者,并不是生产商品的工厂。
  • 所以你们必须弄清楚你们有什么本领。如果你们要玩那些别人玩得很好而你们一窍不通的游戏,那么你们注定会一败涂地。
  • 我所喜欢的模式——用来把普通股市场的概念简化——是赛马中的彩池投注系统。如果你停下来想一想,会发现彩池投注系统其实就是一个市场。每个人都去下注,赔率则根据赌注而变化。股市的情形也是这样的。
  • 当沃伦在商学院讲课时,他说:“我用一张考勤卡就能改善你最终的财务状况;这张卡片上有20格,所以你只能有20次打卡的机会——这代表你一生中所能拥有的投资次数。当你把卡打完之后,你就再也不能进行投资了。”
  • 制定正确的激励机制是非常、非常重要的教训。
  • 在历史的长河里,那些显而易见的便宜股票消失了。你们要是带着盖格探测器在废墟上寻找,它将不再发出响声。我觉得是因为当没人用估值的办法去选股,那人人都有的赚,当人人都知道这个办法,这个办法便失效了,行为本身也会影响市场。
  • 你们需要的是在头脑里形成一个由各种思维模型构成的框架。然后将你们的实际经验和间接经验(通过阅读等手段得来的经验)悬挂在这个强大的思维模型架上。使用这种方法可以让你们将各种知识融会贯通,加深对现实的认知。
  • 同样,我曾建议你们正反两面都要考虑到。优秀的桥牌庄家会想:“我要怎样才能抓到好牌呢?”但他们也会反过来想。(他们会想:)“犯哪些错误会导致我手里全是烂牌?”这两种思考方式都很有用。所以,要想在人生的赌局中获胜,你们应该掌握各种必要的模型,然后反复地思考。桥牌的哲理在生活中同样有效。
  • 因此,除了要利用来自不同学科的多元思维模型之外,我还想补充的是,你们应该警惕严重的意识形态偏见。
  • 这是一个非常复杂的系统。生活总是环环相扣的。如果综合考虑,你们猜想提高或者降低最低工资会让整个社会变得更加文明,那是没有问题的。这两种想法都对。但如果你们带着强烈的意识形态把自己的观点当作不可动摇的真理,那么我认为你们的想法是很愚蠢的。所以要警惕意识形态造成的思维紊乱。
  • 查理认为心理学对关于痛苦的分支知之甚少,在描述痛苦的心理学中,理论不足并且实验不够,因为对人类做痛苦的心理学实验是不人道的。
  • 没有人有那么聪明能一直一直记住所有的模型,所以当掌握了很多模型之后,在思考和判断时,需要一个检查清单来保证所有模型都验证过,尤其是涉及到重大决定。
  • 每个人都必须根据他自己的资金状况和心理素质来玩这个游戏。如果亏损会让你变得很惨——有些亏损是不可避免的,你最好采用一种非常保守的投资模式,多存点钱。所以你必须根据自己的实际状况和才能来调整投资策略。我并不认为我能给你一种万金油式的投资策略。
  • 查理说:男人的大脑渴望那个他们无法拥有的漂亮女人手里拿着的饮料。我:?????
  • 忽然改变已经在销售的产品或者已经上线的产品,一定会产生剥夺性超级反应综合征。
  • 这些基金会先请一批顾问,然后再让他们来挑选最好的投资顾问,帮忙把资金配置到各个不同的领域。
  • 这个观点有意思,尚未发现的腐败在局部等同于市场上多出了一大笔金钱,进而能刺激消费。>尚未败露的贪污得来的钱对消费的刺激效应更大。
  • 如果你想要说服别人,要诉诸利益,而非诉诸理性。
  • 我的第四点批评是,经济学界太过强调宏观经济学,而对微观经济学的重视程度不够。
  • 他说如果一个学者能够通过少量的工作轻轻松松地去掉自己的一个无知,却不去做,那么这个学者的行为就等于背叛。
  • 有些大型律师事务所用在职员工缴纳的养老金来支付退休员工的养老金,他们明明知道这样做将会造成可怕的后果,但还是这么做了——而且是很高兴地这么做了。
  • 要得到你想要的某样东西,最可靠的办法是让你自己配得起它。
  • 我不断地看到有些人在生活中越过越好。他们不是最聪明的,甚至不是最勤奋的,但他们是学习机器。他们每天夜里睡觉时都比那天早晨聪明一点点。
  • 查理真的是一个很自负,总是在说同样话的老人,千人一面的“顽固”感,推崇读书推崇跨学科,批评大学和政府,日常话语里看似是谦卑实则自大…>我只在15年前浏览过三本心理学教材,我对正式的心理学的了解就这么多,所以后来学院派心理学取得了什么进展我基本上是不了解的。然而,在这篇更长的讲稿中,我将会对学院派心理学提出许多批评。这种班门弄斧的做法肯定会引起许多心理学教授的反感
    1. 别兜售你自己不会购买的东西。2. 别为你不尊敬和钦佩的人工作。3. 只跟你喜欢的人共事。
  • 人生在不同阶段会遇到不同的难题,非常棘手的难题。我认为有三点有助于应付这些困难:·期望别太高;·拥有幽默感;·让自己置身于朋友和家人的爱之中。
  • 查理的分析方法:1. 双轨分析·理性地看,哪些因素真正主导了牵涉到的利益?(例如,宏观的和微观的经济因素。)·当大脑处于潜意识状态时,有哪些潜意识因素会自动以各种方式形成虽然有用但往往失灵的结论?(本能、情绪、贪婪等等的影响)2. 投资和决策检查清单·查理的非正式检查清单,详细地列出了各种值得考虑的因素。3. 超级简单的普通观念·先解决那些答案显而易见的问题。·利用数学运算能力。·逆向思考(反过来考虑问题)。·应用基本的跨学科智慧,永远不要完全依赖他人。·注意多种因素的共同作用——也就是lollapalooza效应。4. 基于心理学的倾向·他那著名的人类误判的25个标准原因。

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